Совпадение? Как Нацбанк снижал учетную ставку
Национальный банк второй месяц подряд снижает размер учетной ставки. Регулятор говорит, что это из-за стабильного снижения цен и роста экономики. Удивительное совпадение, что ставку стали менять после того, как на этом настояла администрация президента, ведь с 2022 года НБ КР проводил жесткую денежно-кредитную политику.
Сам регулятор считает, что эффект есть. И даже заявляет, что принятое месяц назад решение о снижении ставки уже влияет на денежный рынок страны.
Слишком консервативная политика
О том, что Национальный банк Кыргызстана ведет слишком жесткую денежно-кредитную политику, власти заговорили в апреле 2024 года. Тогда высокопоставленный чиновник из администрации президента назвал ее ультраконсервативной.
"Считаем, что мы пережили проблему инфляции, и такая слишком острожная политика Национального банка в отношении учетной ставки не оправданна", - сказал он.
После этого заявления Нацбанк впервые с декабря 2022-го снизил ставку с 13% до 11%.
Но кабинет министров решил, что этого мало. Председатель кабмина Акылбек Жапаров на Бишкекском международном финансовом форуме вновь сказал про необходимость дальнейшего снижения ставки Нацбанка.
"Решать им, но надо понимать, что мы все заинтересованы в росте экономической активности. Кабмин намерен расширять практику предоставления госгарантии под проекты, которые будут иметь статус национальных", - сказал он.
Правление Национального банка заявляет, что снижает ставку еще на 2% - до 9%.
"Устойчивое замедление показателя годовой инфляции в Кыргызстане вкупе с ожидаемым формированием его значения к концу текущего года в пределах среднесрочного целевого ориентира 5-7% создает пространство для смягчения денежно-кредитной политики. В этих условиях Национальный банк принял решение снизить размер учетной ставки", - объясняет свою позицию регулятор.
При этом добавляет, что в случае возникновения каких-либо рисков не исключает возможности внесения дополнительных корректировок в проводимую монетарную политику.
Как ставка влияет на рынок
Именно от этого показателя зависит, какими будут проценты по кредитам и депозитам в стране.
Когда ставка высокая, людям становится выгодно класть деньги на депозиты, когда низкая - получать кредиты.
Уровень ставки зависит от многих показателей: востребованности сома, прогнозов по инфляции и внешних шоков.
Начальник экономического управления Национального банка Мамбеткул кызы Айнура рассказала, что в прошлом году в Кыргызстане наблюдался рост депозитной базы. Это связано именно с тем, что НБ КР проводил жесткую денежно-кредитную политику. Она привела к тому, что сберегательное поведение населения усилилось.
Соответственно, по итогам прошлого года общий объем депозитной базы составил 431 млрд сомов, в том числе 234 млрд в национальной валюте
На 23 мая 2024 года депозитная база коммерческих банков Кыргызстана составила 494 млрд сомов, из которых 274 млрд - в нацвалюте.
Но при этом растет и кредитование реального сектора экономики. По итогам прошлого года объем кредитного портфеля в республике составил 257 млрд сомов, из них 200 млрд - в сомах. На 23 мая 2024 года показатель вырос до 270 млрд сомов, 121 млрд из них в сомах.
Эффект от снижения уже есть
В Национальном банке признают, что в последние два-три года вели жесткую денежно-кредитную политику из-за высоких инфляционных рисков. Но при этом считают, что ставки по кредитам выросли незначительно.
На сегодня средневзвешенная процентная ставка находится на уровне конца 2023 года.
Впервые НБ КР снизил ставку только в конце апреля. Этого времени слишком мало, чтобы ситуация на денежном и финансовом рынке изменилась. Но небольшие подвижки регулятор уже фиксирует.
"Сейчас мы идем на смягчение процентных ставок и в целом денежно-кредитных условий. Мы сейчас видим, что на межбанковском денежном рынке краткосрочные процентные ставки в национальной валюте отреагировали на изменение учетной ставки. Соответственно, там идет некоторое снижение. Изменение денежного и финансового рынка будет иметь временный лаг. Будем дальше мониторить и смотреть, на денежном рынке между банками идет снижение ставок в основном в национальной валюте", - заключила Мамбеткул кызы Айнура .
