"Тревожный сигнал". Валютные резервы Китая сократились из-за падения доходов от экспорта
К концу июля валютные резервы Китая сократились до $3,29 трлн. По сравнению с июнем падение составило $25,2 млрд - всего лишь 0,76%. Цифра вроде бы не катастрофическая, но именно в таких "мелочах" проявляются системные слабости китайской экономики. Об этом - в публикации издания Mekong News.
На первый взгляд, можно сослаться на технические факторы. Государственное управление по контролю за валютой объяснило снижение июльских резервов изменениями курсов валют и переоценкой активов. Глобальные рынки лихорадит: новые макроэкономические данные, ожидания ужесточения монетарной политики в ведущих странах, рост индекса доллара США - все это бьет по стоимости резервов.
Однако за сухими формулировками скрывается более неприятная правда: мотор китайской экономики сбоит, а инструменты, которыми располагает Коммунистическая партия Китая (КПК), теряют эффективность.
Экспорт буксует, резервы тают
Долгие годы экономическое чудо Китая держалось на экспорте. Но мировой спрос на китайские товары пошел на убыль. Западные страны, сталкивающиеся с инфляцией и ростом ставок, сокращают закупки. Дополнительный удар нанесли геополитические трения с США и Евросоюзом: цепочки поставок активно диверсифицируются, и Китай все чаще остается за бортом.
Результат - замедление производства, падение доходов от экспорта и, как следствие, сокращение валютных поступлений. Торговый профицит уже не справляется с прежней ролью "поставщика" резервов.
Внутренние проблемы давят сильнее
К внешнему давлению добавляется целый букет внутренних проблем: лопающийся пузырь на рынке недвижимости, низкая потребительская активность, рекордная безработица среди молодежи, падение доверия бизнеса.
Ответы властей пока сводятся к половинчатым мерам. Народный банк Китая девятый месяц подряд увеличивает золотые резервы - шаг символический, но не способный переломить ситуацию. Вместо того чтобы стимулировать потребление или дать больше свободы частному сектору, КПК делает ставку на госинвестиции и ужесточение контроля. Под раздачу попали технологические компании, образовательные сервисы, девелоперы. Итог - стагнация и отток инвесторов.
Золото вместо юаня
Ставка на золото отражает не только заботу о защите от валютных рисков, но и недоверие к собственному юаню. Все разговоры о превращении его в глобальную валюту пока остаются лозунгами. Жесткий контроль за движением капитала и закрытость денежной политики делают китайскую валюту малопривлекательной для внешнего мира.
Последствия для мира
Для Пекина сокращение резервов чревато не только внутриэкономическими проблемами. Резервы долгие годы служили инструментом геополитического влияния - от финансирования проектов в рамках инициативы "Один пояс, один путь" до поддержки партнерских экономик. Если тенденция продолжится, Пекину придется урезать амбиции и пересматривать глобальные стратегии.
Международные рынки тоже реагируют нервно. Инвесторы, и без того настороженные непредсказуемостью китайского регулирования, могут счесть падение резервов признаком скрытых проблем. В таком случае не исключен отток капитала и дальнейшее ослабление юаня.
КПК на перепутье
Коммунистическая партия стоит перед выбором: либо продолжать прятать проблемы за националистической риторикой и косметическими мерами, либо признать необходимость глубоких реформ. Речь идет о стимулировании внутреннего спроса через социальные программы, возвращении доверия частного бизнеса, диверсификации внешних рынков и большей прозрачности монетарной политики.
Но все это требует политической смелости и отказа от привычной модели тотального контроля. Пока же Пекин предпочитает инерционное управление, что лишь усугубляет стагнацию.
Вывод: падение резервов на $25,2 млрд - это не случайный сбой, а тревожный сигнал. Если курс не будет изменен, Китай рискует столкнуться не только с временной просадкой, но и с долговременным подрывом экономической устойчивости и международного влияния.
Фото на главной странице иллюстративное: Kin Cheung / AP.
