Глава Sigma Capital назвал причину падения биткоина: что будет с рынком ближайшую неделю

Резкое движение биткоина вниз глава инвестфонда Sigma Capital объяснил сочетанием технических факторов и краткосрочного "сжатия ликвидности". По его словам, импульс сформировали каскадные ликвидации в деривативах на фоне роста доходностей и укрепления доллара, что усилило уход в кэш внутри криптосектора. В профильных дискуссиях, включая биток блог, где обсуждают, что драйвер носит рыночно-цикличный характер, а фундаментальные истории в блокчейн-сегменте остаются без существенных изменений.

В краткосрочном горизонте решающими станут поведение фьючерсных спредов, динамика финансирования, притоки/оттоки на централизованные биржи и тон комментариев регуляторов. Время публикации макропоказателей способно менять баланс заявок в течение торгового дня, поэтому волатильность может оставаться повышенной, но уже без экстремальных выбросов.

Ключевые факторы давления

• Усиление долларового индекса и рост реальной доходности казначейских бумаг.
• Ликвидации плечевых длинных позиций в биткоин-фьючерсах.
• Сжатие криптоликвидности и рост спрэда между спотом и деривативами.
• Техническая картина: пробой локальных поддержек и активация стоп-ордеров.
• Периодическое перераспределение капитала в пользу "квази-кэша" и стейблкоинов.

Сценарии на ближайшую неделю

Базовый сценарий - консолидация в широком диапазоне с попытками восстановить утраченные уровни по мере нормализации финансирования и снижения давления со стороны деривативов. Ралли "с ходу" ограничено отсутствием свежего триггера спроса, поэтому вероятна торговля "от уровней" и повышенное значение локальной ликвидности. Альтернативный сценарий - повторные тесты нижних границ при возобновлении оттоков с бирж или новом витке распродаж альткоинов, что традиционно усиливает доминирование BTC, но временно ухудшает риск-аппетит.

• чистыми притоками на спотовые площадки;
• динамикой открытого интереса и величиной ликвидаций;
• поведением опционных дельт и skew;
• реакцией на макроданные по инфляции и активности;
• новостями по регуляторным инициативам и корпоративным релизам в сфере ИИ/майнинга.

В сумме это формирует "уязвимое равновесие": рынок способен к техническому отскоку, но устойчивый тренд потребует подтверждения улучшения ликвидности и стабилизации макрофона. Комментарии руководителей фондов, подобных Sigma Capital, здесь служат индикатором настроений, но не заменяют наблюдение за фактическими потоками и деривативной структурой.